文/万永强(智通财经研究中心总监)

恒指周一(5月11日)继续反弹，早段跳空上涨一度突破60日均线，不过午后有所回软。截止收盘，恒生指数涨1.53%，报24602.06点，成交量有所放大到1036.53亿。

从周末的消息面来看，美国非农数据并不理想，美国4月非农就业人口骤降2050万人，失业率飙升至14.7%，均创下有纪录以来最差水平。不过，美股非但没有受到影响，反而是三大股指全线出现了上扬，市场的解读是数据好于预期的2200万。不过，智通财经认为，准确的解读应该是这个失业人数都是集中在休闲、旅游及酒店业，属于相对可控的领域，而这些领域随着复工复产的步伐加快，那么很快这个数据容易得到修复。包括佛罗里达州在内的一些州周一开始了第一阶段的重新开放。加利福尼亚州成为最新一个取消部分预防措施的州，某些低风险零售商获准从上周五开始营业。另外苹果公司将于下周在爱达荷州、南卡罗来纳州、阿拉巴马州和阿拉斯加重新开张少量门店。

其它国家这方面的预期也在加快，比如说英国，首相约翰逊宣布了解除英国封锁并重启经济的“首批谨慎步骤”，制定了在控制数字增长的同时让更多人重返工作岗位的“有条件计划”。新西兰也将开始解除防控封锁措施。看起来，就算公共卫生事件还在持续，但依然难改复工复产的冲动。

现在的美股走势其实和基本面是脱节的，这个也很好理解，就像中国股市第一阶段的反弹道理是一致的。只要还没有看到二次探底的拐点，那么就还会有反弹的动力。支撑美股反弹的动力主要就是政策面的不断强化，开启无限QE来支撑市场。

再加上中国方面比较给力，中国人民银行5月10日发布2020年第一季度中国货币政策执行报告强调，要在多重目标中寻求动态平衡，更加重视经济增长、就业等目标，以更大的政策力度对冲当前的影响，为有效防控、支持实体经济恢复发展营造适宜的货币金融环境。而接下来的事件，无形之中也对美股起到了支撑作用。

欧洲方面，欧元区各国政府上周最终批准了为遭受打击严重的国家提供5400亿欧元救助计划的第一部分，不过尚未就救助计划的其他内容达成一致。欧元区19个成员国的财政部长已经批准了欧元区救助基金--欧洲稳定机制(ESM)，向那些需要现金来支付需要额外医疗费用的国家提供长期低成本信贷额度的细节。这也部分缓解了市场的忧虑。

即便如此，现在的市场总体还是比较脆弱的，因为公共卫生事件在没有得到很好的控制之前就开启复工之路风险依然较大。目前白宫已经陆续传出有不少的工作人员已经中招，核心部门都如此，美国各地的情况也好不到哪里去，就怕盲目开工会引发二次爆发的风险。

恒指今天的跳空上涨隐含了对于两会利好的预期，接下来要注意恒指在60日均线处的压力，这个位置顺利突破的话，那么后市情绪才会更加乐观，否则还需要震荡。

今天带动市场最耀眼的明星非腾讯控股(00700)莫属，大涨4.02%，直接把大箱体给突破了，创出了近两年的新高。周三将披露今年首季业绩。从这个走势看，估计会超预期。这个也好理解，公共卫生事件当然会促进网游业务的快速发展，《和平精英》及《王者荣耀》继续贡献较多的收入，另外金融科技及云服务收入预计保持持续增长。在目前大环境不明朗的环境下，腾讯能有这样的业绩自然会引发避险资金的追捧。

腾讯的优异表现对娱乐业也起到了较强的带动作用，华谊腾讯(00419)、MAX中国(01970)、阿里影业(01060)、猫眼娱乐(01896)全线跟随上涨。当然，娱乐业的上涨也和政策面的逐步有序放开有关，时间点应该在临近。

同时，作为纯正的娱乐业-博彩类的个股也自然不会落下，金沙中国(01928)、新濠国际(00200)、澳博控股(00880)也闻风而动。这个板块上周五已经提示过。

上周五还提到的水泥类再度走强，如西部水泥(02233)、亚洲水泥(00743)、海螺水泥(00914)等，新一轮涨价的预期较强。

值得注意的是，今天天能动力(00819)、超威动力(00951)、雅迪控股(01585)表现不俗。消息面，特斯拉已在着手发展自己的电池，才用干电极技术+超级电容模式，已与韩国韩华集团签署了电池化成设备的订单，用来自行生产电池组。这个新动向值得关注。

个股方面：今天绿景中国(00095)底部出现异动，大涨10.60%，该股题材较多，包括携手华为、联通，共同打造白石州的智慧新城，同时，获得了龙华区观澜黎光土地更新项目。如果持续放量，值得关注。