财联社（深圳，记者 朱彦婕）讯，4月28日晚间，大晟文化（600892.SH）发布2019年年报。近年来，大晟文化通过多次收购及投资扩张业务版图，亦因此形成巨额商誉。如今其子公司业绩不如人意，导致各项资产减值及商誉减值频频发生，业绩持续亏损，公司也因此将被实施退市风险警示。

年报显示，公司2019年实现营业收入1.92亿元，同比下降4.28%；归母净利润亏损5.68亿元。值得一提的是，大晟文化经审计的净利润已连续两年为负值，4月30日公司将被实施退市风险警示，股票简称将变更为“*ST大晟”。

大晟文化主营业务为网络游戏研发、运营以及影视剧制作、发行业务。对于2019年业绩下滑的原因，公司表示，受宏观经济下行压力加大以及行业监管趋于严格等因素的影响，影视行业继续承压。数据显示，公司影视剧收入仅有1469.39万元，远不足以覆盖同期营业成本3149.66万元，进而导致该业务毛利率较上年同期减少95.90个百分点至-114.35%。

除了行业因素外，各项资产减值及商誉减值是造成公司业绩续亏的主要原因。年报显示，大晟文化2019年商誉减值准备金额约1.38亿元，坏账准备金额1.42亿元，存货跌价准备额达9986.75万元。此外，公司参股康曦影业45.4539%股权，但由于影视剧目销售情况低于预期，公司对其长期股权投资计提减值准备2.48亿元。

而造成上述局面，与其这些年激进收购扩张不无关系。自2015年以来，大晟文化相继收购和投资中联传动、淘乐网络、康曦影业和祺曜互娱四家公司，业务转型至影视文化、网络游戏领域。不断收购为大晟文化带来想象空间，但也因此形成巨额商誉。数据显示，公司商誉在2017年达到峰值12.87亿元，但好景不长，2018年中联传动、淘乐网络业绩均出现出现巨额亏损，导致公司对中联传动、淘乐网络分别计提了4.77亿元、3.59亿元的商誉减值，最终使得2018年业绩亏损11.28亿元。截至2019年，公司账上商誉金额仍有2.49亿元。

值得一提的是，2019年大晟文化旗下控股子公司及参股公司经营状况不容乐观，成为其业绩的“拖油瓶”。2019年，中联传动归母净利润为-1.87亿元；淘乐网络归母净利润4245.68万元；祺曜互动归母净利润为54.92万元；悦融投资归母净利润为-2.41亿元；参股公司康曦影业归母净利润为-5.14亿元。

财联社记者注意到，在此背景下，大晟文化2020年经营计划中仍表示，公司将继续围绕“大文化战略格局，打造泛娱乐产业平台”的战略目标进行布局，积极通过投资、收购等多种措施增强公司盈利水平。针对公司收购战略等问题，记者于4月29日上午致电公司董秘办电话，但接听人士以不知如何回答为由回绝，并表示相关问题将通过邮件回复。但截至发稿，公司并未回复。业内人士分析，收购其实是一把“双刃剑”，短期内的确会对公司业绩起到提振作用，但短暂喜悦过后，收购包袱亦会不断呈现，为后续业绩下滑埋下隐患。

值得注意的是，由于疫情催生“宅经济”发展，公司营业收入较去年同期增长44.33%至5994.08万元，归母净利润2657.77万元，同比上升373.06%。在此背景下，大晟文化能否凭借疫情带来的机遇扭转这一不利局面，依然是个问号。