作者：王琪骥

来源：GPLP犀牛财经

消费金融又迎来了新的发展机遇。

2020年3月4日，中共中央政治局常务委员会召开会议强调，要把复工复产与扩大内需结合起来，把被抑制、被冻结的消费释放出来，把在疫情防控中催生的新型消费、升级消费培育壮大起来，使实物消费和服务消费得到回补。

那么，在消费金融行业，哪些公司将在2020年获得更大的发展机遇呢？这些公司的发展情况如何？

这其中的变化则主要表现在公司的营收规模、注册用户数量的同比增速以及资产质量等多个方面。

对此，结合金融科技几家公司公布的财报数据，GPLP犀牛财经从营收规模、注册用户数量的同比增速及自从质量等多个方面对行业内的公司诸如乐信、趣店、360金融、信也科技等公司进行了系列对比。

注册用户同比增速：乐信第一 360金融第二  趣店第三

在注册用户同比增速方面，据GPLP犀牛财经统计整个金融科技行业美股上市公司，其中包括趣店、拍拍贷、360金融在内，乐信与360金融是唯一一个注册用户同比增速保持2两位数上涨的企业，不过，在2019年Q4当中，360金融的注册用户同比增速跌为了个位数，达到7.2%，而趣店则排名第三，2019年Q4注册用户同比增速仅有1.48%。

据360金融公布历年财报显示，360金融2018年Q3注册用户为6635万、2018年Q4注册用户为7880万、2019年Q1注册用户为9508万、2019年Q2注册用户为1.09亿、2019年Q3注册用户为1.26亿、2019年Q4注册用户为1.3501亿。

由此可以看出，其注册用户的同比增速已经由18.8%、20.65%降至如今的7.2%。

（图1：360金融注册用户与同比增速变化）

据趣店上市后历年财报显示，2017年Q4注册用户为6240万、2018年Q1注册用户为6530万、2018年Q2注册用户为6790万、2018年Q3注册用户为7000万、2018年Q4注册用户为7180万、2019年Q1注册用户为7330万、2019年Q2注册用户为7600万、2019年Q3注册用户为7830万、2019年Q4注册用户为7946万。

与此同时，其注册用户同比增速则由2018年Q2的3.98为2019年Q4的1.48，是整个金融科技行业注册用户增速最低的一家公司。

（图2：趣店注册用户与同比增速变化）

据其乐信历年财报显示，2018年Q4注册用户为3730万、2019年Q1注册用户为4220万、2019年Q2注册用户为5020万、2019年Q3注册用户为6260万、2019年Q4注册用户为7330万。

与此同时，其注册用户同比增速则由2019年Q1的13.1%增长至2019年Q2的18.96%、2019年Q3的24.7%、2019年Q4的17.1%。

（图3：乐信注册用户与同比增速变化）

（图4：信也科技注册用户与同比增速变化）

资产质量、营收增速 2019年行业对比

在金融科技行业，其资产质量（尤其是逾期率）及营收规模、全年促成借款额、营收规模是衡量一家公司的主要标准。

而逾期率则是对信贷资产质量好坏进行评估的一个重要指标。

在这方面，经过GPLP犀牛财经研究美股金融科技公司对比发现，在这些关键指标当中，依旧是360金融、乐信引领领行业，而趣店则排在后面，并且以M1+逾期率为5.6的数字在2019年Q4逾期率排名当中靠后。

乐信财报显示，2019年，乐信全年促成借款额突破千亿达1260亿元，同比增长90.6%。而在第四季度，乐信平台促成借款额是428亿元，同比增长104%。

乐信无论是资产质量还是营收规模等多个方面能够持续增长，这均来自于乐信对技术研发及营销的持续投入。

对此，乐信CEO肖文杰表示：“乐信对技术研发及营销持续投入，及打通线上线下的新消费平台战略持续发力，在双轮驱动下，我们的用户数量、交易规模和营收均保持快速增长，资产质量稳定。”

乐信财报显示，2019年，乐信加大技术研发及营销投入。全年研发投入达4.16亿，同比增长29.9%；全年营销费用达15亿，同比增长161%。四季度，研发投入超1亿，同比增长26.7%；营销费用为5.2亿，同比增长148%。研发及营销投入大幅增加，使四季度净利增幅同比略有下降。

以营收规模同比增速为例，在该指标当中，乐信逆势保持营收增长，其营收规模同比增速行业第一。

在全年促成借款额方面，乐信与360金融是行业内少数全年全年促成借款额破千亿的公司，而且乐信还超额完成全年业绩预期，同比增长90.6%；而趣店调低了预期，并且还撤回其预期业绩。

如下图所示：

2020年，消费金融行业利好不断：

2020年3月15日，银保监会政策研究局一级巡视员叶燕斐在国务院联防联控机制召开的新闻发布会上曾公开表示，银保监会还将根据实际情况，更好地通过消费信贷支持新型消费和消费复苏。

公开资料显示，中国的消费金融正在处于高速发展当中——2019年1月16日，据清华大学金融科技研究院金融大数据研究中心与百融金融信息服务股份有限公司（以下简称百融金服）旗下的百融行业研究中心（以下简称百融行研中心）联合发布的《消费金融行业洞察报告》显示，中国国短期消费贷款在居民存款中的占比总体上处于上升通道中，从2008年不到7%，增长到目前接近18%的水平，然而，这个数字相比消费信贷模式较为成熟的美国，中国消费金融渗透率（短期消费贷款/消费支出）仍处于较低水平，仅为美国的60%，市场潜力仍然很大。

如今伴随着国家相关政策及机构的扶持，相信2020年，中国的消费金融将迎来新的爆发，而行业内的各家企业也将发生新的变化。