34.37亿,蛋壳公寓“亏爆了”
蛋壳公寓营收高速增长的同时,亏损亦在明显加剧。
作者丨叶二
编辑丨顾盼
来源丨AI蓝媒汇
何时才能盈利,依旧是长租公寓待解的难题。
昨日晚间,长租公寓美股上市公司——蛋壳公寓发布了2019年第四季度及全年未经审计的财务报告。这是蛋壳公寓上市后首次业绩发布。
财报显示,2019年第四季度,蛋壳公寓收入为21.29亿元人民币(单位下同),同比增长112.5%,净亏损为9.21亿元,去年同期亏损5.57亿,经调整后的EBITDA(税息折旧及摊销前利润)为亏损4.61亿元。2019年全年,蛋壳公寓收入为71.29亿元,同比增长166.5%,净亏损为34.37亿元,2018年亏损13.70亿,亏损幅度同比扩大151.06%,经调整后的EBITDA为亏损19.22亿。
营收高速增长的同时,亏损亦在明显加剧。
据了解,增长主要来自于蛋壳公寓持续扩容的公寓数量。
根据蛋壳公寓方面,截至2019年12月31日,蛋壳公寓运营的公寓数量为43.83万间,同比增长85.4%。其中,北京、上海和深圳的公寓数量约22.4万间,同比增长46.6%。其他城市的公寓数量近21.5万间,同比增长156.1%。
不过从运营房源的入住率来看,则略有下滑。财报显示,截至2019年12月31日,蛋壳公寓的入住率显示为76.7%,较2019年上半年89%的入住率有所下滑。
且由于公寓数量的快速扩张,在推动营收增长的同时,亦直接抬高了蛋壳公寓的运营成本。
最典型的便是2019年全年租金成本上,较去年同比增长194.7%,由人民币21.718亿元增至人民币64亿元。再加上加大了广告宣传力度,以及公寓激励措施等,根据财报,蛋壳公寓2019年度运营开支102.79亿元,与2018年的38.96亿元相比增长163.8%,而这也加剧了蛋壳公寓的亏损。
同时蛋壳公寓的资产负债率也持续攀升。2018年蛋壳公寓资产负债率为82.6%,已经处于明显高位,但在2019年资产负债率进一步上升,高达95.7%。
从财报上以及蛋壳公寓过去一年的动作上,可以清楚看出蛋壳公寓目前的战略,仍主要聚焦于快速规模扩张。
只是近年来的华尔街更注重盈利数据,过往亏损换规模的故事远不如以前那么好讲。蛋壳公寓同样面临这一尴尬。
财报发出后,在3月25日美股交易日,蛋壳公寓股价收盘时为7.65美元,涨跌幅为0.00%。
公开资料显示,蛋壳公寓今年1月17日登陆纽交所,发行价为13.5美元,自2月份以来震荡下行,后因受美股资本市场整体剧烈波动,曾在3月20日跌至历史最低位7.50美元。目前股价为7.65美元,相较发行价累计下跌近44%,市值跌至13.97亿美元。
资本市场的不追捧是一方面,蛋壳公寓的快速烧钱规模扩张路径亦对其现金流构成极大考验。
而截至2019年12月31日,蛋壳公寓持有现金和限制性现金共34.56亿元。有声音认为,一旦受疫情影响现金流断供,蛋壳公寓仅能维持不到四个月的正常开支。
今年2月份蛋壳公寓卷入免租纠纷,正是疫情下承压的体现之一。
此前蛋壳公寓被曝出一边要求房东免租一个月,一边对租客的房租照收不误,引发市场轩然大波。后随着蛋壳公寓陆续升级补贴政策,以及扩大沟通渠道,才得以让事件平息,
在财报中针对疫情影响,蛋壳公寓也已经发出业绩预警。
“预计2020年第一季度会因新冠状病毒爆发而对业务和财务业绩造成不利影响。公司预计由于居民推迟重返工作岗位而导致入住率下降,这将对公司的工作产生不利影响。同时,自新型冠状病毒爆发以来,公司还调整了经营的公寓单元数量,以抵消对其入住率的一些不利影响。因此,截至2020年3月31日,公司将运营的公寓数量预计与2019年底相比将有所下降。”蛋壳公寓称,公司的管理团队自愿在困难时期减薪,并预计2020年第一季度营业收入在19亿元至20亿元之间。
显然对于蛋壳公寓而言,2020年虽然完成了上市,但在这一年其将面临的挑战也更加艰巨。
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