作者：菜根谭

来源：GPLP犀牛财经

众望布艺近日更新了招股说明书。

成立于1994年的众望布艺，主营中高档装饰面料及制品的研发、设计、生产与销售，主要产品为装饰面料和沙发套两大类，应用于沙发、座椅、抱枕等领域。

在一个市场竞争充分的行业里，众望布艺毛利率却显著高于同行。

 来源：众望布艺招股书

根据招股说明书，众望布艺将主营汽车内饰面料的旷达科技、宏达高科视为同业。仅仅装饰面料产品上，众望布艺2019年毛利率为45.09%，可比公司的均值为29.96%。

布艺市场作为充分竞争的行业，在原材料价格随行就市的背景下，毛利率差异较大显得异常。

对此，众望布艺称，因生产模式、下游行业或产品类型等方面存在差异所致。

众望布艺外贸压力倍增，海外市场下滑风险较大。众望布艺产品主要出口至美国、越南、墨西哥、中东以及境外其他地区，2017-2019年境外销售收入占当期主营业务收入的比例分别为64.33%、75.99%和79.83%。其中，直接销售至美国带来的产品销售收入占主营业务收入的比例分别为39.2%、41.4%和32.95%。

贸易摩擦仍在延续的背景下，众望布艺产品被加征关税，2019 年 9 月1日至今，装饰面料中的非雪尼尔面料和沙发套产品加征关税比例为 25%，装饰面料中的雪尼尔面料纳入加征范围，加征比例为 15%。

2019年，销售至美国产品占比就迅速下降为32.95%，打击不可谓不大。

GPLP犀牛财经将持续关注众望布艺的IPO进程。