​资本、国际

【美联储祭出超级大招 每天投放7万亿流动性！】3月20日，负责美联储货币操作的纽约联储宣布，将在三月底之前，每天向大型银行提供1万亿美元(折合人民币约7万亿元)的隔夜贷款。此外，它每周还提供1万亿美元的14天期贷款。美联储在最新发布的数据中显示，其资产负债表上周猛增3563亿美元，至创纪录的46680万亿美元，而过去三周增加了5090亿美元。而下周出炉的本周购买来看，美联储的资产负债表规模可以确信将超过5万亿美元。

【国际油价跌幅继续扩大】受产油国“价格战”和新冠肺炎疫情抑制需求等因素影响，国际油价连续第四周下跌，美国原油价格周线下跌29%，创下1991年以来最大周跌幅。本周原油期货市场有四个交易日出现大规模抛售，包括贸易巨头维多公司和能源研究机构IHS Markit等主要预测机构表示，石油需求或将下降多达10%。

【欧股上扬 美股尾盘跳水道指跌逾900点】美东时间周五，美股尾盘跳水，道指收跌逾900点，纳指收跌3.79%，标普500收跌4.34%。国际油价大幅下跌，纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格下跌2.79美元，收于每桶22.43美元，跌幅为11.06%。欧股主要指数全线收涨。截止收盘，欧洲斯托克50指数上涨90.47点，涨幅3.69%，报收于2544.55点。英国富时100指数上涨39.17点，涨幅为0.76%，报收于5190.78点。德国DAX指数上涨318.52点，涨幅为3.70%，报收于8928.95点。法国CAC40指数上涨193.3点，涨幅为5.01%，报收于4048.80点。

国内、资本

【重大项目加速开工 地方专项债有望扩容】3月份以来，各地陆续开复工大批重大项目，涉及投资规模相当可观。据统计，最近一周，山东、广东、陕西、福建、宁夏、甘肃、重庆等地均有一批重大项目集中开工，涉及投资规模超过万亿元。分析人士认为，为提供资金支撑，预计地方债将加快发行进度，6月份左右或将迎来又一波发行高潮，全年地方债发行规模有望超3万亿元。此外，专项债将继续扩容，重点投向医疗基础设施等民生领域以及5G等新基建领域。

【A股走出“独立行情”可期】监管部门22日明确表示，北向资金净流出是短期扰动，影响不大。目前，公私募基金发行规模飙升，险资权益投资比例上限有望提高，金融市场整体流动性充裕，A股资金面短期无忧，并有望继续增强韧性，走出“独立行情”。同时，国内疫情防控形势持续向好，上市公司复工复产按下加速键，对改善市场预期起到决定性支撑作用，叠加股市估值水平处于历史低位等利好因素，将进一步提振A股投资信心。

【资金持续流入ETF 科技仍是投资风口】过去的30个交易日，南向资金单日都保持了净流入的状态，并且单日净流入规模还在持续放大。以3月19日为例，南向资金有大笔买入港股资产，当日南向资金净流入规模达到149亿元。作为对比，2月3日至今北向资金累计净流出规模接近800亿。

宏观、政策

【重点项目复工率上升至89.1% 发改委强调确保精准投资】近日，国家发改委投资司司长欧鸿，基础司副司长郑剑出席国务院应对新冠肺炎疫情联防联控机制新闻发布会，介绍重大投资项目开工复工有关情况。数据显示，除湖北外，据对各省约1.1万个重点项目统计，截至3月20日，重点项目复工率为89.1%。欧鸿在发布会上表示，国家发改委要求各地方分类指导、分区分级精准施策，积极有序推动重大项目开复工。

【科创板“含科率”指标明晰：“3+5”评价指标瞄准核心技术筛选】3月20日，证监会发布的《科创属性评价指引(试行)》除进一步明确科创属性企业的内涵和外延外，还同步提出了科创属性具体的评价指标体系。据悉，科创属性评价指标体系采用“常规指标+例外条款”的结构，包括3项常规指标和5项例外条款。企业如同时满足3项常规指标，即可认为具有科创属性；如不同时满足3项常规指标，但是满足5项例外条款的任意1项，也可认为具有科创属性。

【谁算“战投”标准落地 定增生态将重构 涉及金额500亿元的定增方案或需调整】3月20日晚间，证监会通过“监管问答”形式明确了上市公司定增“战略投资者”认定，在认定要求、决策程序、信息披露等多方面予以细化。据统计，再融资新规发布至今，已有130份定增预案出炉，约有70份采用锁价方式，剔除大股东包揽的情况，约有60份自我认定或默认为引入战略投资者。如今细化标准落地，这些方案几乎都需要调整，涉及金额约500亿元。这还只是短期影响，其对A股再融资生态的更深远，也将逐步显现。

【2020年专项债不得用于土储、棚改 新增应急医疗、老旧小区改造投向】近期监管部门已下发要求，明确2020年全年专项债不得用于土地储备、棚改等与房地产相关领域，同时新增了应急医疗救治设施、公共卫生设施、城镇老旧小区改造等领域项目。这意味着在1.29万亿提前批专项债不得用于土储、棚改后，后续至少1.7万亿专项债也不得用于这两个领域。这将对投资形成有效拉动，进而稳增长。

热点、金融

【我国金融市场总体平稳韧性强】3月22日，国新办举行新闻发布会，中国人民银行、中国银保监会、中国证监会、国家外汇管理局有关负责人介绍应对国际疫情影响，维护金融市场稳定有关情况。中国人民银行副行长陈雨露表示，目前我国疫情防控形势总体平稳，实体经济活动逐步改善，经济长期向好的基本面没有变化。我国金融体系的运行总体平稳，金融市场预期稳定，货币信贷平稳较快增长，国民经济经受住了疫情冲击，也为全球经济金融稳定作出了重大贡献。

【新证券法实施“红利”：月内86家公司发布重组计划】近日，为落实新证券法对上市公司信息披露、并购重组等的最新要求，证监会对《上市公司重大资产重组管理办法》、《上市公司收购管理办法》和相关权益变动报告书、收购报告书、要约收购报告书、被收购公司董事会报告书披露规则做了配套修改。新证券法实施的红利下，并购重组市场保持高增长。截至3月22日，以首次公告日计算，月内86家上市公司发布了并购重组计划。

【液化石油气将迎来期货和期权交易 企业热盼中国价格】3月30日，液化石油气(LPG)期货将在大连商品交易所正式上线交易。紧随其后，LPG期权合约也将在期货合约上市的下一个交易日挂牌交易。为推动LPG期货与期权顺利上市，大商所在3月20日发布了《大连商品交易所液化石油气期货合约》及相关实施细则修正案、《大连商品交易所液化石油气期货期权合约》。数据显示，我国LPG市场发展迅速，按2019年均价4000元/吨估算，市场规模在1800亿元左右。

【有人忙融资有人忙“花钱” 消费金融市场打响“保卫战”】疫情之下，人们的活动半径大幅缩小，进而导致消费金融市场受到较大冲击，消费信贷大幅萎缩。眼看第一季度就要过去，一场消费金融领域的“保卫战”正全面打响。一方面，持牌消费金融公司、互联网金融科技公司正在通过发行信贷资产支持证券(ABS)补充资本，增强风险抵抗力；另一方面，银行信用卡业务部门也采取花式“撒钱”手段来刺激消费，以提振大幅萎缩的业务量。

热点、其他

【中国新冠疫苗已经开始临床试验】中国工程院院士王军志在新闻发布会上表示，我国已有研发进展比较快的单位，向国家药监局滚动递交临床试验申请材料、并且已经开展临床试验方案论证、招募志愿者等相关工作。根据中国临床试验注册中心上的公开信息，该试验的主办单位为军事科学院医学研究院生物工程研究所和康希诺生物股份公司。

【贾跃亭破产重组仅“一步之遥” 承诺将解决大部分乐视体系债务】美国洛杉矶当地时间3月19日上午，加州中区破产法院正式批准了贾跃亭的破产重组资产披露声明和持产债务人贷款申请，并全面驳回懒财要求驳回破产重组的动议。美法院认为，债务人(贾跃亭)提交的第四版披露声明提供了足够的信息，满足破产重组的法律要求。对此，贾跃亭债务处理小组发布声明表示，针对贾跃亭破产重组方案将进入投票程序，债权人投票将于4月份举行，距离最终落地实施仅剩投票最后一步。