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别在恐慌中抛售股票,14962%的回报率在等着你!

2020-03-23 09:31:24 来源:智通财经   阅读量:16.41万

“保持冷静,坚持下去”这句格言可能是投资者在当前市场巨震时应遵循的最佳建议。

尽管在股市迅速大幅下跌之际按兵不动似乎有违直觉,但对于长线投资者来说,这样的等待通常是值得的。

美国银行研究了1930年至今的数据后发现,若投资者错过了标准普尔500指数每十年中表现最好的10个交易日,总回报率仅有91%,远低于那些在股市起起落落中仍坚持不动摇的投资者的回报率——14962%!

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该行敦促投资者“避免恐慌性抛售”,称“最好的日子通常紧随在股市最糟糕的日子之后”。

自上世纪30年代以来最糟糕的市场

不过,随着股市大幅走低,人们可能很难保持冷静。公共卫生事件爆发导致全球经济几近停滞,美国主要股指跌至熊市区域,结束了自金融危机后开始的创纪录牛市。

股市从高点下跌的速度也创下历史纪录。上个月,美股处于历史新高。而如今,道指和标指分别较历史高点下跌了35%和32%,而纳指则较历史高点下跌了28%。

随着股市“跌跌不休”,新的历史低点不断出现,美股主要股指录得金融危机以来表现最糟糕的一周。道指是1931年以来表现最差的一个月,标指是1940年以来表现最差的一个月。而美国西德克萨斯中质原油本月表现为有史以来最糟糕的一个月。

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然而,在无数的抛售中,也夹杂着一些美好的日子。道指单日跌幅最大的五天都发生在本月,但单日涨幅最大的四天也都发生在本月,且涨幅超千点。标指也有类似的表现。本月,该指数经历了单日跌幅最大的四天,也经历了单日涨幅最大的五天。

当然,当股指随着时间推移而走高,较大的点数涨跌幅仅意味着较小的百分比涨跌幅,但这些数字仍然引人注目。

在某种程度上,这些大幅上涨中的某一次或标志着市场的转折。数据显示,如果你现在卖出,处于观望状态,那么你的长期回报将受到损害。

令投资者感到恐慌的因素之一是,与金融危机等以往的经济动荡时期不同,此次抛售潮不是人为造成的,美联储无法阻止这种公共卫生事件。

现在是卖出的“最糟糕时机”

由于越来越多的华尔街分析师和知名投资者表示,经济衰退基本上是不可避免的,投资者开始抛售股票,他们不愿坐等可能出现的进一步损失。

但这种策略恰恰与许多人在市场动荡时期所说的相反。

“那些本不需要卖出的人正在大举抛售,这对他们来说是非常糟糕的时候,”管理者22.5亿美元资产的Bahnsen Group首席投资官David Bahnsen表示。

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专家通常建议散户投资者应避免冲动地,但即便对专业交易员来说,这也十分困难。

美国银行表示,在一天的时间内交易“只比抛硬币好一点点”。同时指出,“在20年的时间跨度内,亏损的可能性跌至0%。”

尽管如此,散户投资者还是喜欢尝试卖出,这不仅可以锁定损失,还可能让他们错过最好的日子。

高盛发现,散户及部分对冲基金的专业人士自1950年以来都会在每次熊市期间抛售股票。这与“低买高卖”的投资理念相反。一次又一次地,熊市被证明是一个很好的买入机会,但需要花几年的时间来实现收益。

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对于那些能够承担额外风险的人来说,保持投资是值得的。

高盛表示:“长线投资者应继续投资于股票。”而美国银行则指出:“投资股票,时间就是金钱。”

美国银行补充称,“对股票投资者来说,避免损失的最佳方法是时间:随着时间跨度的延长,股票亏损的可能性已经降低。”

现在该怎么办?

华尔街各大投行纷纷下调对2020年第一和第二季度的增长预测,并警告称,随着与公共卫生事件相关的经济放缓持续升温,这将对美国GDP产生影响。但仍有许多人认为下半年经济会出现复苏。

与此同时,尽管公共卫生事件的长期影响仍然未知,但投资者可以通过多种方式利用股市的抛售。

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花旗股票策略师Robert Buckland在上周五给客户的报告中称,“鉴于企业获利将面临压力,现在的焦点是资产负债表。"

“这对那些受高收益股票诱惑但希望避免削减派息的收益型投资者尤其重要,”他补充道,该行增持了防御性的公用事业类股。

伯恩斯坦还表示,将重点关注那些拥有优质资产负债表和可持续股息收益率较高的公司,以及具有持续增长潜力的美国公司。该公司强调了耐克(NKE.US)和微软(MSFT.US)等公司的名字,称它们符合这三个条件。

考虑到目前的不确定性,瑞士信贷的HOLT团队建议投资者继续投资那些“财务基础稳固、且有能力抵御潜在衰退”的股票。这些被瑞士信贷称为“避风港”的公司包括洛克希德马丁(LMT.US)、科帕特(CPRT.US)和Generac控股(GNRC.US)。

与此同时,BTIG整理了一份“风暴中的股票”清单,如墨式烧烤(CMG.US)、赛默飞世尔(TMO.US)和资产住宅公司(EQR.US)。

与此类似,摩根大通确定了一篮子将从“宅在家”趋势中受益的“社交疏远型”股票,包括Peloton(PTON.US)、Netflix(NFLX.US)和动视暴雪(ATVI.US)。

但数据显示,对于对美国经济有信心的长线投资者来说,最好的策略是做多市场指数基金。

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关键词阅读: 经济 / 报告 / 股票
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