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大和:长实经常性业务现金流壮大 支持派息增加

2020-03-20 15:48:37 来源:乐居财经   阅读量:16.44万

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  乐居财经讯 李礼 3月20日,大和发表报告指,长实集团(01113.HK) 2019年度的基础盈利按年增长19%至287.29亿元,主要是受到物业销售利润大增78%所带动。虽然未来环境存在不确定性及挑战,但公司派息仍按年增加10.5%,反映集团有信心应对未来的挑战,指其资产负债表强劲,可抵御外部挑战环境。

  该行指,长实集团在过去五年一直通过香港及内地的物业资产获利,将它们投入业务以产生经常性收入,认为这策略一直运作良好,估计其经常性业务的经营现金流现时已超出每股5元,而这是其在具有挑战性环境中,仍能增加派息的原因。

  大和表示,疫情爆发打乱物业市场的建筑及预售活动,相信长实集团旗下的波老道豪宅项目需要待市场情绪稳定才推出,而其约293亿元未入帐合同销售理应能够提供一定的缓冲。在考虑到物业销售及项目完工进度的一些影响,该行将公司2020至2021年的盈利预测下调4至6%。

  该行注意到长实自2016年以来已累斥约90亿元回购股份,因此若在未来数月恢复股份回购行动,并不会感到惊讶,重申其「买入」投资评级,但将目标价由原来的85.2港元下调至68.3港元,相当今年每股资产净值折让30%。

文章来源:乐居财经

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关键词阅读: 财经 / 报告 / 投资
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