昨晚有消息传出，七个省份计划投入25万亿进行相关项目投资，一下子整个投资圈都沸腾了。看样子新基建有望接棒之前的5G、新能源汽车、云计算成为新热点。但实际上，新基建应该是包含了刚才说到的几个版块。

“新基建”这个词不是昨晚才出现的。在2018年底中央经济工作会议，就提出过“新型基础设施建设”。当时会议明确指出“加快5G商用步伐，加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设”。

我斗胆估计，当时我们被毛衣站所拖累，经济景气度下行得厉害，原本就打算掏夜壶（基建项目）出来拉动GDP增长。不过后面我们与金毛大总统谈好了买卖，关税没继续加下去，经济开始企稳回升。但万万没想到，2020年初来了个新冠肺炎疫情，全国停工停学两个月，PMI创历史新低，比2008年金融危机还要低。那个夜壶就又得掏出来，而且这次很大概率是要用了。

在博弈政府基建项目投资的时候，就会分成两派。一派支持旧基建，一派支持新基建。

旧基建是指修桥铺路盖房子，这里引申出来的行业包括基建工程、地产、水泥、钢铁、公路运输等等。新基建就是建网铺线盖基站，这里引申出来的行业包括通信设备、基站设备、云计算、新能源汽车的充电桩、工业互联网、医疗信息化平台等等。

以我们人体举例的话，旧基建就相当于我们的四肢躯干，主外形建设。新基建就相当于我们的五脏六腑，主内在塑造。

昨晚晚报我也说到，市场之所以偏好新基建，是因为我国传统基础设施已经比很多国家都要发达。我们过去有一句话十分出名，“要想富，先修路”，我国也有基建狂魔的称号。相比之下，新基建可以提供的想象空间就要大得多。但具体究竟有多大的空间，目前我还没找到一份数据可以有效证明的。

符合“旧基建”投资逻辑的，有两个指数基金：

1、广发基建工程指数A（005223），基金规模2.33亿，在场外申购，不能场内交易。成分股有50只，不过前十大权重累计占比约63%，持仓集中度比较高，进攻性还不错。第一权重股就是著名的中国建筑。

2、广发中证全指建筑材料A（004856），基金规模0.31亿，在场外申购，不能场内交易。成分股36只，前十大权重股累计占比约65%，持仓集中度比较高，进攻性也不错。第一权重股是著名的海螺水泥。

由于最近几年炸雷的东西太多了，相对资产负债率高的建筑工程类公司，市场最近几年明显更青睐资产负债率低，现金流更高的建材类公司，特别是水泥，所以不知不觉建筑材料指数已经起飞，而建筑工程还在探底，跟我的油气股有得一拼。但当行业景气度提高之后，资产负债率高的公司股价弹性也会更大。

而由于我国经济进入了存量竞争博弈阶段，大部分行业都是呈现龙头集中化现象的，所以如果你胆子有西瓜那么大，买龙头股其实会更好。

换个角度看，由于行业不断自我革新进行供给侧改革，买指数=买入龙头+买入小弟，单纯买入龙头的风险其实未必比买指数要大，有的时候反过来想，买指数反而显得多余。当然，单买个股还是有炸雷风险的。折中的办法，参考我几年前说过的，50%龙头+50%指数的超配组合。

昨晚有朋友问到，符合“新基建”投资逻辑的有什么基金？我反手就给出5GETF。但实际上如果真要完全包含新基建的指数基金，暂时是没有的。符合新基建的指数基金，需要囊括5G通信设备、新能源车、云计算、物联网、车联网还有医疗信息化等等的行业。

就目前而言，5GETF算是囊括较多行业龙头公司的基金了。没有找到更好的之前，就先看它了。

昨晚还有朋友问到，新基建的估值很高啊，不敢下手怎么办？很简单，超低估值的旧基建买一半，很高估值的新基建买一半，两边一均衡，你持仓的估值就是正常估值了。没有新旧之分，融合进化就是真·基建

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①昨晚美股超级大反弹，纳斯达克100指数涨了4.92%。考虑到美股的波动率是我们的1/2，反乘个2相当于美股创业板昨晚涨停了。在美股的带领下，我们的创业板像打了鸡血一样，盘中最高涨差不多5%。

但后面美股股指开始回落，我们这边有些资金怂了也就跟着抛了，害我们坐了一天过山车。不过现在来看，美股股指比今天盘中还要高，今晚只要不掉链子，我们明天的行情大概率不会差。

②由于最近基建工程是热门词汇，很多资金见名字就买，导致场内基金出现溢价。私房课的朋友一定要注意看小丸子每天的套利提醒通知。

③明天君禾股份的君禾转债可以申购，这是一家从事潜水泵、花园泵、深井泵、喷泉泵等家用水泵产品研发设计销售的公司，几乎所有产品都是出口，主要销往欧洲北美，给他们的后花园浇花使用。公司成长性一般，没有机构关注，题材性感度一般。转债信用评级A+，综上给予“顶格申购，上市卖掉”评级。

④今天升级版网格军工ETF，300ETF，红利基金，券商ETF，军工龙头，500ETF，均成功卖出一格，

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