《电鳗财经》 赵超/文

在宣布进军印度市场后，长城汽车(601633.SH)再度出手，拟将收购通用汽车的泰国罗勇府制造工厂。

《电鳗财经》研究发现，长城汽车连续扩张步伐的背后，是公司收入和净利润，在2019年第四季度同比开始上升，触底反弹。

2月21日晚间，长城汽车发布业绩快报，公司2019年营业总收入964.55亿元，同比减少2.80%，净利润45.26亿元，同比下滑13.74%。

长城汽车指出，公司归属于本公司股东的净利润同比下降的主要原因是本公司持续强化品牌建设，推出超长质保等服务提升品牌形象、提高品牌忠诚度;继续加大研发投入;非经营性利息收入减少。

《电鳗财经》注意到，尽管长城汽车营业收入和净利润仍处于下滑状态，但下滑速度在明显降低。值得注意的是，虽然归属于本公司股东的净利润同比下降 13.73%，但公司经营质量提升，归属于本公司股东的扣除非经常性损益的净利润实现同比增长2.41%。

2019前三季度，公司营业总收入、归属于上市公司股东的净利润同比下滑幅度分别为6.10%、25.70%。

2019年上半年，长城汽车营业总收入、归属于上市公司股东的净利润分别为413.77亿元、15.17亿元，同比下滑幅度分别为15.00%、58.95%。

从上述数据可以看出，进入2019年下半年，长城汽车营业总收入和归属于上市公司股东的净利润降幅明显收窄。而扣非后净利润从前三季度下滑28.65%，到全年同比增长2.41%，意味着公司的利润在2019年第四季度大幅提升，并实现同比增长，公司业绩拐点已显现。

值得注意的是，在疫情下，长城汽车实施“三减三赋”政策松绑经销商，创新“零接触”购车对抗疫情影响。2月5日，公司率先宣布旗下四大品牌通过对经销商实施考核减负、财务减负、金融减负、赋能多维度体验服务、赋能一线销售团队，以及赋能湖北疫区经销商等六项支持举措，缓解疫情下经销商面临的经营压力。此外，公司主动打通线上、线下购车通道，全面赋能用户，开展“零接触”计划，解决疫情期间消费者购车难题。

此外，公司主动打通线上、线下购车通道，全面赋能用户，开展“零接触”计划，解决疫情期间消费者购车难题。

而公司正式进军印度市场，也被市场认为是加码全球化的举动。

1月17日，长城汽车宣布收购通用印度塔里冈工厂。这是通用目前在印度唯一基地，整车产能13万，2018年产量7.8万。公司拟将该工厂用于生产SUV和EV。2月5日，公司首次亮相印度德里车展，正式宣布进军印度市场。此前公司全球化战略布局卓有成效，2019年海外市场表现抢眼，共销售整车6.5万辆，同比增39%。

在华创证券看来，印度市场潜力极大，长城汽车将其作为核心战略市场，未来有望成为外销市场的新增长极。

2月17日，长城汽车和通用汽车共同宣布，长城汽车将收购通用汽车的泰国罗勇府制造工厂。根据双方已签署的具有约束力的条款书，包括罗勇府汽车工厂和动力总成工厂在内的通用汽车泰国公司将移交给长城汽车，双方计划在2020年底完成交易和最终移交。

太平洋证券指出，公司将形成全球化出口的两只铁拳，一只以印度为基地，向西辐射中东和非洲，一只以泰国为基地，向东辐射东盟及澳洲。

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