九爷投资日记第358天|ST板块高台跳水,集成电路概念掀起涨停潮
为了记录当前市场上的主流投资渠道的真实收益情况,九爷计划用1年365天的时间做一场实时观察,一共选取5种投资渠道,每个渠道两个标的,共1000万资金,并每日记录数据。
股市:
周三(12月25日),截至收盘,沪指跌0.03%,深成指涨0.4%,创业板指涨0.82%。科创板个股活跃,芯源微涨超17%。集成电路、数字货币板块全天保持涨势,ST板块领跌,白酒、农业、钢铁等走弱,两市下跌个股近2000只。
当前A股整体仍以震荡走势为主,高抛低吸仍具备较强的可操作性。从目前来看,市场整体估值受到了3年均线的压制,预计向上突破有一定的难度。但是短期流动性较为宽松、2020年逆周期预期较强,经济基本面预期较今年有所改善也在一定程度上支撑A股。预计市场仍将维持结构行情,震荡市将延续。行情短暂调整后市场热情再次被点燃,科技股继续全面爆发,并且开始向纵深发展。
私募:
银行理财:
随着12月的到来,银行理财收益率悄然回升。12月首周,人民币非结构性理财产品平均收益率环比上升4BP达4.01%,时隔7周重回4%以上;随后一周再度上涨2BP,达4.03%,创近9周以来的最高水平。临近年底,流动性压力显现,跨年资金利率上升,预计12月下半月货币市场利率会进一步上行。
值得关注的是,虽然近期产品收益率有所上调,但是今年提升后的收益率不如往年高,幅度较小。多数理财产品普遍预期收益在3.8%—4.2%之间,只有少数银行推出了几款收益稍高的产品,收益率在4.5%以上的产品仅余个位数。此外,部分银行针对新客户推出收益为4.5%左右的理财产品,但期限相对较短,一般都在6个月以内。
信托:
中国信托业协会披露的数据显示,截至2019年三季度末,投向房地产的信托资金余额为2.78万亿元,较二季度减少1480.67亿元,环比下降5.05%,这是自2015年四季度以来,首次出现新增规模的环比增速为负的情况。目前对于房地产信托的整体监管要求未发生大的改变,比如核查会要求穿透至底层资产。因此以往行业中的“名股实债”等情况预计将受到更加严格的监管。
中国信托业协会公布的数据显示,2019年一季度,政信类信托新增2.8万亿元,占同期所有新增信托投资的14.77%,一度超过房地产成为信托第一大投向行业。近年来,随着金融去杠杆的不断深入,严控地方债务风险成为各地政府的当务之急,一些融资平台公司“借新还旧”套路不再顺畅,债务风险逐渐暴露。
不完全统计,今年以来已有超过20家信托公司被罚,占全部信托公司数量的三分之一左右;罚单数量已经超过去年总量,罚款总额近3000万元。
截至今年三季度末,全国68家信托公司信托资产规模为21.99万亿元,同比下降4.94%,较2017年末历史最高点累计压降16.19%。截至今年三季度末,信托业风险项目为1305个,风险资产规模为4611.35亿元,信托资产风险率为2.10%
股权投资:
据投中数据统计,2019年前11个月,中企并购市场交易规模跌至近5年来的最低位,统计区间内私募基金参与中企并购交易共计555笔,共计203只私募基金完成并购,另有418只私募基金以并购的方式成功退出。
值得关注的是,在并购渐成退出关键词的同时,资金配合资产端的交投却在萎缩。数据显示,前11个月内披露预案4688笔并购交易、环比下降19.14%。其中,已有2386笔并购交易完成,这一数量环比上升7.96%。不过当中披露金额的有2086笔,交易总金额为2164.43亿美元、环比下降21.02%。
在今年前11个月,198家公布定增预案的上市公司里,涉及并购重组的企业在股价表现上已出现分化,有73家公司目前已跌破定增发行价。值得注意的是,在“破发”序列中,公募基金的身影却很少见,反而私募股权投资机构和其他投资机构的身影却是常客。对于公募来说,参与定增的获利途径要比在二级市场交易更好。而对于同样是参与定增的私募股权投资机构来说,不少头部机构也难逃定增投资失血的尴尬。
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