12月11日晚间，三一重工发布公告称，拟以自有资金方式收购三一集团持有的三一汽车金融91.43%股权，拟定交易金额为39.8亿元。

　　随后，上交所针对此项近40亿元收购事宜，火速下发关于收购股权暨关联交易的问询函，就业务情况、财务情况、交易估值等方面连发10问。

　　收购三一汽车金融

　　作为中国工程机械行业首家汽车金融公司，三一汽车金融于2010年获得金融牌照，但其近两年业绩呈现出较大的波动。其中，在2017年和2018年营收增速稳定在6%左右的基础上，标的公司净利润增速分别为198.6%、-17.2%。

　　颇为蹊跷的是，这两年内三一汽车金融资产减值损失分别为-6798.85万元、-4275.35万元，连续两年均为负数，但截至今年10月末，标的公司应收账款却高达91亿元。

　　在此情况下，三一汽车金融整体估值达到46.17亿元，评估溢价58.69%。

　　至目前，除了三一集团持有标的公司91.43%股权之外，湖南省信托有限公司、湖南华菱钢铁集团有限责任公司以及上市公司分别持有其3.75%、1.82%、3%股份。

　　截止评估基准日2019年10月31日，在持续经营前提下，三一汽车金融评估基准日总资产账面价值为97.5亿元，总负债账面价值为68.4亿元，所有者权益账面价值为29.09亿元。

　　经市场法评估，三一汽车金融股东全部权益评估价值为46.17亿元，较账面价值评估增值17.08亿元，增值率为58.69%。在该评估结果的基础上，双方确定三一集团持有的三一汽车金融91.43%股权对应的评估价值为42.21亿元。

　　三一重工布局金融

　　公告称收购三一汽车金融是为进一步聚焦主业及核心业务，推动公司向“制造+服务”转型， 提升竞争力与盈利水平，推进公司国际化进程与数字化战略。查看此前财报发现，三一重工主要从事工程机械的研发、制造、销售和服务，对金融相关业务披露甚少。

　　据多家媒体报道，三一重工旗下供应链金融平台三一金票12月6日正式上线，官网介绍称其致力于打造工程机械行业首家专属供应链金融服务平台。天眼查信息显示，三一金票运营主体湖南三一金票科技有限公司为三一重工全资子公司。

　　而三一重工控股股东三一集团在金融领域的野心并不止步于此。梳理相关资料发现，除三一汽车金融外，三一集团在银行、保险、私募、融资租赁等领域早已低调布局。

　　天眼查数据显示，三一集团持有湖南三湘银行18%股权。介绍称，三湘银行由三一集团、汉森制药等10家民营企业作为发起人股东共同发起设立。

　　在保险领域，三一集团控股久隆财产保险有限公司、华新永康保险销售有限公司，持股比例分别为20%、100%。

　　此前三一重工公告显示，三一集团通过关联方长舜(广州)企业管理合伙企业(有限合伙)参投上述华胥产业投资基金。长舜合伙为三一集团下属企业，由华胥基金作为其普通合伙人认缴900万元，施建祥作为有限合伙人认缴100万元。

　　在融资租赁领域，三一集团控股湖南中宏融资租赁有限公司、三一融资租赁有限公司，持股比例分别为91.57%、75%，此外参股上海新利恒租赁有限公司、中国康富国际租赁股份有限公司，持股比例分别为20%、9.91%。

　　高价收购股价下跌

　　三一重工主要从事工程机械制造，包括挖掘机械、混凝土机械、起重机械等，而收购标的三一汽车金融则主要面向工程机械行业提供金融服务。

　　公开信息显示，三一汽车金融为客户提供购机贷款、旧机抵押、租赁、再融资等金融服务，主要为上下游中小企业解决融资难的问题，主要服务的就是三一重工及其产业链。

　　三一重工表示，通过并购三一汽车金融公司，公司将为经销商与客户提供产品、服务和融资等一揽子解决方案，三一重工与三一汽车金融优势互补，降低融资成本，提升产品与服务竞争力，提升盈利能力，推动公司向“制造+服务”转型。

　　同时，可加快海外风控模型、海外融资人才等核心金融能力的建设，帮助建立与完善各产品海外销售的融资渠道，促进海外工程机械销售所需的金融配套支持，有效降低公司及客户的海外融资成本，有利于培养海外融资及商业保理等业务人才。

　　收购三一汽车金融后，公司将融合制造业与金融风控模型，打造智能风控模型，提升营销风控竞争力。并购可减少与大股东的关联交易。三一汽车金融有限公司是中国工程机械行业首家汽车金融公司，汽车金融行业发展前景广阔，且与公司的主业契合度大，对降低经营风险、实现企业的可持续发展、具有重要意义。

　　通常情况下，资产并购重组往往被市场视为重大利好，而三一重工的收购似乎并不被市场积极认同。

　　12月12日，三一重工的股价应声大跌，盘中跌幅一度接近4%，截至收盘，跌幅2.86%，报15.61元。