财联社 （上海，编辑卞纯）讯，2019年闭着眼投资股市即可获得15%到20%的收益，但2020年这种情况将发生改变。下一次经济衰退时，美股将如何“崩盘”？双线资本(DoubleLine Capital)首席执行官、“新债王”冈拉克（Gundlach）对此发表了最新看法。

冈拉克说，2019年投资者可以选择“任何东西，只要随便选选（股票），就能上涨15-20%，不仅是美股，全球股市都是如此。”但他警告称，随着经济衰退迅速临近，2020年情况可能全然改变。

他分享了自己的“年度图表”，该图表将全球股市划分为四个区域（美国、日本、欧洲和新兴市场）。由图表可见，美国股市正处于令人震惊的顶峰，类似于上世纪90年代初的日经225指数，或90年代末的欧洲斯托克50指数，或2007/2008年的MSCI新兴市场指数。

“所以，我们今天处在哪里？过去十年中，标普500指数‘碾压所有其他人’，表现比其它股市好100%，” 他说。

冈拉克说：“我相信历史会重演。”2019年大部分时间里，他都警告称，在2020年大选之前经济将出现下滑。

“换句话说，当下一次经济衰退到来时，美股将被压垮，也不会回到我们已经看到并且正在处于的高点。”他暗示称，复苏将不会在数年之内出现。

上个月，冈拉克就政府债务水平发出警告，并称美国股市（上涨）不可持续。他告诉投资者，他们应该为“大挫败”做好准备。

“美国公司债市场的评级高于其应有的水平。类似于在全球金融危机之前，证券化抵押的评级过高。企业信贷是下一次衰退中应该关注的大麻烦”。

考虑到信贷市场通常拥有前瞻性，也许经济下滑已经开始。随着股市的飙升，更广泛的垃圾债市场上个月出现了负回报。

冈拉克在9月的演讲“史上最伟大的经济！”（The Greatest Economy Ever!）中明确表示美元的下一个重大行动是走低，并警告说，在下一次经济衰退发生时，美元和股市都将陷入麻烦，建议投资者多样化地投资其它货币和市场。

而冈拉克对经济的看法是，它绝非“有史以来最伟大的”，他预计2019年全球GDP将急剧下滑……