抱团强势股扑街,一些低估值周期股的机会来了?
今天行情突然大跌,很多朋友都来问我原因。盘中的时候甚至有人说是水下核爆,还传得有模有样的。但一看黄金和人民币,动都没动,我就猜到这是谣言。
其实你们仔细看盘面,今天虽然指数没跌多少,但前期抱团的趋势票很多都跌停了。像我武生物、蓝思科技、圣邦股份、康泰生物等牛股集体躺在-10%那里了。反倒是那些低估值,没人要的周期股大涨,像宝钢、神华、中国建筑等。公募基金有仓位限制,卖了强势股,不能拿现金空仓,只好去买看起来便宜的低估值周期股。
所以杀跌的原因很可能就是机构抱团要解散了。解散的诱因有很多,可能是担心后面的接盘侠不够了,也可能是年底了要争夺排名,而更深层的本质原因是估值太高了,需要做一波估值切换。
这些优质的公司长期逻辑没啥大问题的,等这些机构砸完,打完年底排位赛,明年春节后经济不回暖的话,大概率还是要回来抱团的。
今天有一些品种明显抗跌,例如明显低估值的银行ETF跌幅只有0.36%。虽然银行股的估值很低,但部分朋友留言说道银行的波动性不够强,体验不够刺激,不喜欢。
在我之前介绍券商ETF的文章里《只要有牛市,这个指数就必涨》,对应也有部分朋友留言说到券商股的波动性有点大,虽然有着牛市必涨的属性,但周期性太强,想安稳一点。
好吧,今晚我就给大家介绍一个介乎于这两者之间的品种---非银ETF(512070)。
非银ETF跟踪的是沪深300非银行金融指数(H30035)。顾名思义,它是以沪深300成分股为基础,在其中再选出非银行类的金融股,主要是指券商与保险。
下图是非银ETF的资产配置图,可以看到保险业龙头中国平安,位列第一权重,占比43.89%,证券业龙头中信证券,位列第二权重,占比9.07%。其后海通证券也是证券业里面的佼佼者,中国太保则是国内保险股老二。
由于A股的保险股比较少,中国平安、中国太保、新华保险、中国人寿、中国人保,想凑齐独立发行一只保险ETF,持仓数量是不够的。因此想在场内购买指数ETF投资保险股的朋友们,配置非银ETF是一个比较好的办法。
金融三剑客(保险、银行、券商)里面,由于我国保险渗透率与世界水平差距还比较大,因此保险行业的潜在成长空间最高。我国经济地位位列世界龙二,但券商业的发展水平却落后美国20-30年,因此券商行业的潜在成长空间也不错。但券商的主要业务是经纪佣金收入,因此是一个与A股行情挂钩的强周期行业。
A股牛市,则券商必定大涨。A股熊市,券商的表现也会非常差。相比之下,银行业比较稳健,但成长性略显不足。只有几家零售业务比较强的银行有成长亮点。
下面是过去七年,非银指数、银行指数和券商指数的业绩对比走势图。可以看到,在牛市里面的银行弹性就略显不足,而在熊市里面的券商波动又太大,非银指数在牛市中不算最强,但在熊市中的回撤也不会像券商那么大。
加入成长的代价就是削减了周期弹性,因此进入A股牛市后,削减了券商增加了保险的非银ETF,涨幅就可能远低于证券指数。盈亏同源,有得有失。
对于胆子比较大,对资产巨大回撤不是特别敏感的朋友来说,一直持有券商ETF可能更好。而对于胆子比较小,无法接受资产巨大回撤的朋友来说,用非银ETF代替券商ETF可能更好。
下图是沪深300非银指数过去六年的ROE,可以观察到在2015年ROE会突然飙高,这主要就是非银指数里面的券商股由于A股牛市,营收利润都大幅增加,ROE大幅提高,让非银指数的ROE也一并提升了。参照下图二的券商指数,大家就更加清楚了。
非银ETF也有一个致命缺点,那就是成分股里面的中国平安占比权重过高,高达44%,持有非银ETF可以说是持有半仓中国平安。
中国平安归根到底也是一家公司,如果未来出现黑天鹅事件,中国平安股价遭遇损失,非银ETF也必然被拖累。因此非银ETF配置的时候,要注意控制仓位(持有单个品种仓位控制在10%以下)。
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索通转债上市开盘价103元,符合预期。石英转债上市开盘价110元,符合预期。之前打新中签的朋友,今天可以换到三斤排骨了。
下周一金力永磁的金力转债要上市了,AA-,转股价值106.1,测算预计应该在112元-114元之间。
这只转债的波很大,稀土题材龙头。如果有兴趣赌谈判利空的朋友,可以选择不卖。后面金力永磁被炒作,金力转债很可能也要被炒。风险是,谈判超预期利好,金力永磁大跌,金力转债也要跟着跌。
转债是目前市场上为数不多的中低风险品种,打新债大概率都能赚到点钱,破发的概率很低。虽然每次赚取的数额不多,但动动手指头每中一签就能换斤排骨,在猪肉价这么贵的当下也是不错的。大家要多关注新债申购的情况。
新朋友可以点击下面的蓝字字体跳转到我之前写过的可转债打新攻略,大家周末可以补补课啦。
1、可转债科普:《攻守兼备,一个可100%保底的投资品种》
2、新债打新科普:《这东西,最近很多资金在疯抢》
3、可转债打新小秘籍:《扶我起来,我还能打。。》
4、可转债基金优选:《想抄底,又不想亏太多钱的策略》
5、买股票抢新债:《为了打新债,配置该股票好不好?》
6、如何分析新债:《最近发了笔小财》
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