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深耕华南的大参林靠“买买买”挤进江苏市场,这家连锁药店巨头为何不爱电商爱实体店?

2019-11-14 15:43:38 来源:国际金融报   阅读量:5795

电商在11月风头出尽,引无数人竞“剁手”。药店连锁巨头也没闲着,线下“买买买”动作频频。

11月13日,大参林医药集团股份有限公司(以下简称“大参林”)发布公告,详细解释了斥资1.27亿元收购南通市江海大药房连锁有限公司(以下简称“目标公司”)51%股权的情况。

明面上看,这只是一次简单的股权收购,实质上却涉及123家连锁药店的布局。而江苏市场还只是大参林的目标之一,在东北、西北等市场,大参林也在加速扩张。

截至11月13日收盘,大参林报收53.09元/股,涨幅1.88%。

业绩商誉齐增长

1999年成立的大参林,最早发迹于湛江、茂名,目前已成为广东省市占率第一、全国排名第三的大型民营连锁药店,2017年7月,大参林在上交所主板上市。

大参林原本深耕华南地区,逐渐向北扩张。当前,发迹之地广东依然是大参林的业务重心,其三季报显示,截至9月30日,大参林在全国共有4256家门店,其中华南地区占3568家,占比超过80%。华中、华东、华北门店数量分别为419家、221家、48家,而华东市场的门店主要集中在江西、浙江、福建三省。

从大参林在9月的收购步伐来看,其在东北、西北等市场的扩张也在加速,江苏市场只是目标之一。大参林创始人、董事长柯云峰此前给大参林定下了“深耕华南,布局全国”的战略方针。

今年9月,大参林同样是靠简单粗暴的“买买买”方式跻身黑龙江市场,斥资4476万元,收购黑龙江药业股份有限公司旗下鸡西市灵峰药房连锁有限公司51%的股权,相当于直接拿下35家门店。

从去年至今,大参林也在以收购股权的形式布局西北市场,目标是西安康欣大药房连锁有限公司旗下的59家药店,目前该项目正在进行股权转让手续。

那么,持续扩张是否给大参林带来了业绩增长?

根据财报,大参林今年前三季度营收80.4亿元,同比增长27.65%;归母净利润5.56亿元,同比增长34.34%。

2016年到2018年,大参林实现营业收入62.74亿元、74.21亿元、88.59亿元;归属于上市公司股东净利润为4.3亿元、4.75亿元、5.32亿元。数据显示出,上市后,大参林营业成本与营业收入增速基本持平,且今年并购数量多,业绩增长明显。

值得注意的是,大参林的商誉也在快速增长。在2017年年报中,大参林存在商誉1.62亿元;2018年,该项变为5.34亿元,同比增长230.07%;2019年三季报显示,大参林存在商誉7.83亿元,较上期末增加46.6%。

扩张模式还会持续多久?哪些城市会成为大参林的目标?对此,大参林相关人士在接受《国际金融报》记者采访时仅表示,“相关内容请参照公告”。

江苏市场已成红海

在线下扩张之路上,大参林不乏同行者和竞争者,老百姓、益丰药房、一心堂等药店连锁企业也动作不断,且并购计划各具特色。

在这之中,老百姓覆盖区域广度最大。截至2019年9月30日,老百姓的营销网络遍布全国21个省市,其中华中地区直营门店1198家,是其主要收入来源;华东地区直营门店数最多,达1222家;西北、华北、华南地区门店数量较少。

益丰药房发迹于湖南,后占据华中地区。公司门店分布在湖南、湖北、上海、江苏、江西、浙江、广东、河北、北京九省市,中南地区和华东地区门店数远多于华北地区,总占比突破80%。

相比之下,一心堂的区域集中度和大参林更为相似。一心堂发家云南,坐镇西南,全国药店数量最多。截至2019年9月30日,一心堂在云南、广西、贵州、四川分别拥有门店3785、589、234、759家。

截至今年三季度末,按开店总数来看,一心堂、老百姓、益丰药房、大参林分别拥有门店数量6216家、4808家、4416家和4256家,大参林与前一位相差不远,追赶劲头很足。

而大参林此次看中的江苏市场,事实上竞争已经白热化,从2016年起就成了兵家必争之地,老百姓和益丰药房早有布局。

商务部2017年统计数据显示,江苏药品流通行业年销售额达1488亿元,位居广东、北京、上海之后,全国排名第四。

2016年6月和2017年5月,老百姓分别收购位于江苏扬州、江苏昆山的两家连锁药房,据记者粗略统计,这两项收购当时至少为老百姓带来了139家门店;2017年12月,老百姓以1.17亿元收购新普泽51%股权,意在借助新普泽拥有的42家门店,助其填补南通市场的空白。

益丰药房来势同样凶猛,2016年以来一直在江苏市场大肆收购,扩充门店。2019年三季度,益丰在江苏先后收购芝林大药房、南京新主张大药房旗下共计31家门店,以及泗洪时代医药60%股权,涉及54家门店。

如果大参林成功收购南通江海大药房,那么在四家“药房系”上市企业中,就只有云南起家的一心堂尚未进入江苏市场。

“互联网+”模式待考

在医药零售市场上,当四大上市公司争夺线下门店市场份额的同时,医药电商的崛起势头不容小觑。

动脉网近日援引京东健康信息称,京东大药房的收入已超过一心堂、老百姓、大参林和益丰大药房四大零售连锁店,仅用三年时间便成为全国规模最大的医药零售渠道,京东健康零售合计占据医药零售15%以上份额。

米内网发布的《2019年度中国医药市场发展蓝皮书》显示,2018年中国实体药店和网上药店(含药品和非药品)销售规模达6106亿元,其中网上药店的销售规模达到905亿元,市场份额占比已由五年前的1.2%连续增长至14.8%。

虽然目前实体店依然占据较大市场份额优势,但被电商赶超并非没有可能,从今年上半年看,医药电商市场正快速增长,1药网、健客、阿里健康大药房、京东大药房的销售细分市场正日趋优化。

种种迹象显示,我国药品零售市场正趋于饱和。某小型券商医药行业分析师在接受《国际金融报》记者采访时表示,“为了能迅速占领市场空白领域,近几年大型连锁药房都走上了快速扩张之路。但自2018年下半年以来,由于并购标的攀升,成本上涨,药房普遍放缓了并购步伐。未来药房如何选择标的、如何发挥自身优势就显得至关重要。”

与疯狂布局线下门店相比,各大药房也在尝试线上销售,开辟新的利润增长点。益丰药房在接受《国际金融报》采访时表示,益丰将为用户提供更专业、更便利、更丰富的健康服务。目前,益丰的互联网医疗业务仍处于起步探索阶段。

但是,对于“互联网+医疗健康”的模式,上述券商分析师对记者表示,互联网终端存在导流效应,能吸引客户流量。但是,要花费多长时间,是否有效,当前还无法判断。该分析师直言,在当前模式下,国内尚未出现比较成熟、能够很好地帮助药店在药品销售方面实现互联网到C端的转化。目前,叮当快药和一些互联网医院成果较好,但认可度还稍逊一筹,因为推广需要时间。

记者 黄华

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关键词阅读: 股权 / 营销 / 浙江
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