本文作者：十贰生团队元老似水年华

​自从9月初清掉了牧原股份之后，就没再关注猪股，研究新的机会去了，节后的这波猪股反弹也没再参与。虽然牧原现在的股价，比当初卖时又高了10%左右，但这个收益在别处也能做出来，还不用承受暴跌的煎熬。

其实，不想再谈猪股，因为没必要再研究了，有些朋友问起，顺便说几句。经过了几轮大浪淘沙之后，牧原与新希望胜出，其他猪股都掉队了，可能很久都无法再新高了，这轮猪周期，大V基本集体误判，特别是对于双邦，都看走眼了，目前来看，招商的判断最准确。

记得6月中下旬，转向牧原放弃双邦时，被部分大V与其粉丝喷，特别是看好正邦科技的投资者。正邦的三季报出来之后，重仓正邦的人，昨晚或许无眠吧，即使不是一个大雷，也是一个大坑了，不知那些大V们，还有什么可说的？

牧原的三季报，一如既往的优秀，生物资产大幅增加，说明公司管理层没有忽悠。但是，三季度除了外资加仓外，基金基本都跑光了，或许也是9月初集体撤退的。

牧原是个好公司，明年的业绩也会爆表，但股价还能涨多少，存在不确定性，因为调控与疫苗，会压制猪股的估值，特别是调控。也就是说，如果没有调控，市场可能给牧原15倍估值，那么由于调控预期的持续存在，可能只会给7倍左右的估值了，没有任何大资金，愿意做国家的对手盘，由此导致潜在的股价空间被大幅压缩了，这也是基金集体撤退的重要原因。

何况，市场机会很多，明年也会有新的品种有翻倍机会，继续博弈猪股的收益风险不成比例，这也是我们后来放弃牧原的根本原因。谁都知道牧原是好公司，猪股明年业绩会爆增，但这都是明牌了，在政策的打压之下，估值被压制后，明年翻倍变得很不确定了，那么就会去寻找新的大机会了。对于大资金来说更是如此，如果一个品种明年看不到确定性的翻倍机会，它们是没多大兴趣重仓参与的。猪股还会涨，但需要降低预期，要给保守估值，保守点可能有意外惊喜，乐观了则可能会大失所望。

未来不会再参与猪股，也不会再关注猪股了，对于猪周期的投资，彻底翻篇了。未来的投资重点将是科技股，明年将重点关注AI与芯片封测，大概率都有翻倍机会，先重点配置AI后配置芯片封测。至于疫苗股，确定性的反转机会，但翻倍有难度，所以，不会重点配置。前期看好数字货币还在继续关注ING，仓位还不太重。

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