分享到微信朋友圈 ×
打开微信,点击底部的“发现”,
使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。
加载中 ...
云掌号首页 >  财经 >  正文

究竟有没有一个最优的大类资产配比?

2019-09-11 18:07:18 来源:好买商学院   阅读量:2515

好买商学院专注出品原创内容,内容包括金融理财知识,基金基础知识,股票,债券,大家想了解更多,就点击头像关注好买商学院吧,更多精彩内容等你来看喔!

大家好,我是洋洋。

在基金组合配置中,总有投资者说,我不厌恶风险也不追求风险,预期收益也没有特别的要求,能达到市场的平均水平就可以了,有没有一个适合大众的简单一些的资产配比呢?证券分析之父格雷厄姆告诉我们有这样的配比。

本期将结合格雷厄姆的投资组合策略为大家介绍一个适合大众的最简单的股债配比。 

一、大类资产的相关性

在《手把手教你构建“基金组合”》第二课:为什么做组合,组合的优势在哪里?这一节中我们讲到了国内的股市与国内债市、美股的相关性都比较低,美股与港股的相关性也较低,特别是我国大盘股(沪深300所涵盖的股票)和债券的相关性非常低,为0.335。因此,进一步说明了股债搭配可以很好地分散组合的风险。

数据区间:2008.01.01—2018.12.31

注:越接近1,相关性越强;小于0负相关

二、股债平衡策略

“证券分析之父”——本杰明·格雷厄姆曾在他自身的经典著作《聪明的投资者》当中说到:“我们建议多数投资者可以按1:1配置蓝筹股和高等级债券”。格雷姆使用蓝筹股和债券进行搭配正是再一次印证了我们前文所说的我国大盘股与债券的相关性很低,两者搭配可以很好地分散组合风险的结论。另外,格雷厄姆强调一旦确定了资产配置的最终比例,就不要轻易变动,不要因为股市上涨而加大其投资比例,也不要因为股市下跌而更多地卖出,避免追涨杀跌。用约束取代猜想,这正是格雷厄姆投资法的精髓。

该种策略很简单,是针对于大众投资者而设定的,既不厌恶风险也不追求风险,对预期收益没有特别的要求,能达到市场的平均水平就可以。该策略的主要好处在于:1)在股市走牛的时候,投资者有一半的资金可以在牛市中获利,可以感到满足;2)一旦市场陷入熊市时,有一半的债基保护,相比那些冒险型投资者的处境,保守型投资者也会从自己相对较好的境况中得到安慰。

那么,适用于美国的股债1:1配置,在我国究竟适用吗?

本文系好买商学院原创,如需转载,请在文章开头注明来源于“好买商学院”。未经授权,任何媒体和个人不得全部或者部分转载,否则将承担相应的法律责任。

免责条款:本文内容为基于公开资料研究完成,并不构成投资建议。投资者应审慎决策、独立承担风险。

欲知更多的精彩内容,请关注好买商学院


(更多精彩内容,关注云掌财经公众号(ID:yzcjapp),或者点击这里下载云掌财经App

关键词阅读: 大众 / 沪深300 / 港股
本文由入驻云掌号的作者撰写,除云掌财经官方账号外,观点仅代表作者本人,不代表云掌财经立场,如需转载请联系作者本人。

好买商学院

155 文章
49.37万 阅读

每天三分钟,用知识提升财富

+ 关注

推荐阅读