最近，160万股民的老朋友、著名柔性显示屏企业京东方科技集团（证券简称：京东方A）又交出一份不太令人满意的半年报答卷。

京东方A于8月27日公布的半年报显示：上半年公司营业收入550.4亿元，同比增长26.6%，归母净利润16.7亿元，同比下降43.9%。报告期仍然有11.52亿元的巨额政府补助。

例如“增收不增利”、“盈利全靠补”这类标签也自然而然得出现在许多分析文章的标题中。

览富财经在之前的文章中曾提到，依靠政府补助并不是一件坏事，关键的是补助能否持续。

据choice数据显示，自京东方上市起，公司每年的政府补助都不在少数。从2011年开始补助开始出现一个巨大的增长，持续的政府补助为京东方A的业绩助攻不少。

至于为什么京东方A的补助这么持久，还是跟公司从事这个砸钱的行业有关。

20世纪末，全球液晶显示面板行业迅速兴起，日本、韩国等地区面板产业迅速崛起，并且拒绝向中国引进相关技术。

自80年代彩电开始逐渐普及以来，许多人都知道液晶面板未来的市场潜力。不过受制于技术难题，进入这个行业注定是一条异常艰苦的道路。

所以当1998年京东方决定研发液晶显示技术之后，为了扶持国内液晶面板产业，各级政府在背后给予了京东方强大支持。

那么这么多年的支持京东方的成果是什么？当今年2月24日，华为CEO余承东拿着用京东方柔性屏做的世界上第一部折叠屏手机时就已经证明：京东方的技术已经领先世界了。

回到本次京东方A的半年报和业绩上，其近几个报告期出现下滑的原因显而易见。

览富财经了解到，从去年下半年开始OLED显示屏进入调整期，手机、电脑、电视等5大流市场需求不振，到今年显示屏、面板价格大幅下调，整个面板行业都处于一种紧缩状态。甚至连苹果都出现业绩危机的2018年，对半导体显示行业的影响巨大。

今年上半年两个报告期，京东方A的毛利率也处于一个下滑状态。不少人分析称这是公司产品竞争力不足的一种表现。

然而京东方A的真实情况可能并非如此，虽说面板市场行情不景气，京东方的上半年的营收规模却增长客观。同时，据京东方A半年报显示，公司显示器件整体出货量继续保持全球第一，出货面积同比增长23%，在智能手机液晶显示屏、平板电脑显示屏、笔记本电脑显示屏、显示器显示屏、电视显示屏等五大主流产品市场继续保持领先地位。三星、LG、SONY等知名大厂都对公司的面板进行过采购。

那么在出货量和产能都大幅上升，营收增长26.6%的情况下，为什么公司净利润却下滑如此严重？

今年6月，韩国主流媒体BusinessKorea的一则报道引起了我们的注意。

据韩国资深面板业者称：“京东方通知电视厂商，其65寸面板将降价20%。”

根据当前市场价格，65英寸LCD在240-250美元之间，京东方降价20%这一消息意味着该尺寸面板几乎以成本价出售。

早在去年6月，BusinessKorea就曾报道，京东方正以成本价出售65英寸液晶面板（LCD）。由今年2月份的面板报价，55英寸面板为每张143美元左右，65英寸为220美元左右，均比上月下跌3%。与上年相比分别下跌2成到3成。

这则消息似乎也反映目前京东方A的经营战略：在产量激增的情况下，营收增长，利润却大幅下滑，说明公司采用了激进的价格策略，给出了连三星、LG这类竞争对手都垂涎的低价。

而在目前面板行业紧缩的环境下，京东方A可能希望通过价格战迅速抢占市场份额。业内人士分析称，这种模式固然会为京东方A的竞争提供优势，但是相对的，公司也必须保持高质量产品以及不断控制成本来支持后续的发展。

不过京东方显然对未来情况相当乐观，公司董秘曾表示：上半年，京东方业务实现整体增长，其中创新应用产品出货量和出货面积同比大幅提升。随着端口器件、智慧物联和智慧医工三大业务布局的全面展开，京东方在显示领域保持领先的同时，物联网细分应用市场和智慧健康领域的全球竞争力也与日俱增。