IPO两年，搜狗的“赴美淘金”之路走得尤为坎坷，特别在Q2财报公布过后，昔日的搜索巨头已被传“跌落神坛”。

财报中的信号

近日，搜狗公司公布了其2019年第二季度未经审计财报，财报显示，报告期内，搜狗总营收达到了3.036亿美元，同比增长了1％；净利润为2130万美元，较2018年同期净利润的3320万美元，同比下降35.84％，对比上季度390万美元的净亏损，由亏转盈。

外部经济环境收紧的压力下，这个成绩在众多抖瑟的公司业绩面前已经显得稳健。然而投资者似乎并不买账，财报公布不久，搜狗股价大跌，截至5日收盘，搜狗股价下跌11.66％，报收3.14美元。

事实上，这也不是资本市场首次对搜狗持否定态度。自赴美上市以来，公司股价便长期处于下滑态势。短短两年，搜狗市值下降超过三分之二，按照IPO当日的收盘价计算，搜狗市值达52.9亿美元，而截至发稿前，搜狗市值仅为13.54亿美元。

若单凭某一期的财报，断言企业发展着实不讲道理，只有结合报表动态，才能发掘数据背后都真正原因。

营收与净利润通常是分析公司的首要指标，反应一公司总体发展概况。遴选搜狗近七个季度的营收、净利润数据不难发现，自2017Q4以来，从2017Q4同比增长62％到2019Q2季度仅同比增长1％，搜狗营收同比增速持续下降，看得出公司的成长速度正在逐渐放缓。

而在净利润方面，自今年Q1财报以来连续第二个财报期出现亏损，这是此前从未出现过的情况。值得关注的是搜狗净利润增速呈现震荡走低之势，在上一季度大幅亏损后，本期报表亏损面收窄明显。

搜狗公司自2018年Q3季度以来，净利润波幅颇为剧烈，表明公司在经营上有较大变化。对于业绩亏损，王小川并未给出详细介绍，财报也仅仅归因于物价上涨，但根据Q1、Q2财报成本增速来看，可能是TAC（流量获取成本）增速放缓所致。

图片来源：搜狗截图

处境进退两难

当然，只有营收和净利润同样无法评估公司的好坏，结合主营业务的发展状况，搜狗的处境有些进退两难。

自2019年以来，搜狗主营搜索业务营收与活跃用户数皆保持较快增长，虽然增速有所回落，但增长绝对值依旧很高。考虑到原本基数便很高，这一回落属于正常现象。

纵观搜索领域，Google的全球王者地位无法撼动，国内也有百度占据统治地位，搜狗在该领域占比不到5％，当然，它所采取的路径也是相对特别。

搜狗最引以为豪的当属输入法业务，它是搜索引擎、广告收益的主要渠道。数据显示，国内第三方输入法市场的活跃用户达到4.8亿人，目前形成了搜狗、讯飞、百度三分天下的僵持局面。

截止到2018年，搜狗市场份额为45.3％，百度40.5％紧随其后，讯飞输入法占比8.4％。搜狗输入法月活跃用户达4.73亿，百度输入法为4.31亿，讯飞输入法为1.18亿。

值得一提的是，代表输入法未来的语音输入法，搜狗知音几乎占据60％以上的份额，在该领域同讯飞、百度拉开了巨大差距。短时间内，搜狗知音在语音输入法的地位恐怕很难撼动。

只可惜搜狗在输入法方面的优势很难形成对搜索引擎业务的促进。如何让输入法带来搜索业务的增长是摆在王小川面前的巨大难题，目前来讲，搜狗的策略似乎并不丰富——主要依赖弹窗广告以及移动端字词输入过程中的广告选项。

现如今，这一模式同样值得商榷。

2018年末，搜狗移动端输入法被大V吐槽，从而引发网民批评搜狗广告植入。网民们渐渐明白王小川那句“输入法进一步与搜索结合，产生更好的协同效应”，并不是指技术进步，而是单纯的营销策略。

在移动端，搜狗输入法的植入的确并不讨巧，广告如此赤裸裸的呈现，让输入法本身应有的“使用价值”大打折扣，让搜狗在竞争中处于不利地位。

反复强调人工智能属性和搜索精确度的公司，却选择这样粗暴的打广告方式，可见变现的迫切性。

搜狗CEO王小川好像还没意识到这一点。此前他还在投资者会议上表示：“通过利用搜索和移动键盘的庞大人群，已逐步在公司层面建立大数据与推荐服务，且正在专注于释放其商业价值。”

行业变局来袭

要变现，金融确实是另一个捷径。很多国内借贷公司都已经在美国上市，利润也有几个亿到几十亿不等，比如拍拍贷的2018年净利润就高达25亿元。

2018年，搜狗的一点分期因借款年化利率超过国家规定红线，被迫停止了放款业务。今年，搜狗重拾现金贷业务。现在，搜狗借钱有单独的App，号称“刷脸即可借款”。

做现金贷短时间内也许能吸金，长期来看，对搜狗的形象无益，还不如聚焦搜索和输入法。

毕竟，搜索行业又有搅局者了。

上周，字节跳动发布的搜索部门招聘启事引发关注——字节跳动终于官宣入局搜索了。

在这之前，字节跳动凭借旗下的新闻资讯App今日头条和抖音App等取得广告收入，从侧面动摇了百度，如今，头条App上的搜索框也宣示其意欲搅动风云的野心。

盘子就那么大，有人多分，就有人少分。字节跳动入局搜索，百度必然会受到影响，搜狗同样也不能独善其身。

好在近些年，搜狗在AI领域布局颇多，同样也是成果斐然。之前也已经提到，语音输入法是目前搜狗最为坚实的根基，由此提出的AI战略，正逐渐渗透到搜狗公司的骨子里。

与其他巨头广撒网式AI布局不同，从战略来看，搜狗的AI不做大而全，而是聚焦到以语言为基础做精做细，以实用为导向单点突破、多场景打击，从而不断拓展搜狗人工智能的边界。

王小川曾经说过：“很多公司的AI是用来妆点门面的，搜狗的AI是用来解决实际问题的。”

眼下互联网市场依旧浮躁，搜狗作为一家老牌企业，难得可贵地显示了健康稳健的成长态势。未来，互联网环境势必更加理性地回归技术本身，这恰恰能成为搜狗的重要武器，帮助其以前进姿态开疆拓土。（云掌财经综合）

来源：云掌财经网（ID：yzcjapp）

​