科创板开市科技股走强 估值修复还是风格切换?机构这么说
科创板的平稳运行为科技股打开了一扇窗。
截至今日收盘,沪指近三日的涨幅仅为1.75%,而代表成长股的中小板指、创业板指的涨幅为3.36%、3.31%,成长股明显占优。
从近三日个股表现看,科技股独占鳌头。据财联社统计,本周涨幅前20的个股中,电子行业有10只个股,计算机行业有4只个股,这两大科技行业占据了70%的比例。
(数据来源:东方财富choice数据)
多种迹象表明,科技股的春天也许真的要来了。
科创板会给市场带来什么变化?
就创业板2009年上市的经验看,在其上市后的 3 个月内,中小板和中证 500走势要明显强于沪深300;而且从板块上看,创业板上市后一段时期,TMT表现明显占优,以电子/计算机/ 军工等为代表的成长性行业完成了漂亮的“逆袭”。
多家券商看好科创板对A股的影响,联讯证券策略团队表示,当初创业板上市更多带来的是估值效应,这一规律有望在科创板上复制。而安信证券认为,科创板从战略高度到公司质地都完全有望超过彼时的创业板,科创板的成功也将对A股的优质科技公司的市场表现带来正面的带动作用。
对科创板的开市,招商证券认为,相比于创业板10年、中小板5年,仅仅历时259天。此次从提出到开市,历时之短,成效之快,足以彰显国家政府对科创板的重视和期望,与之相配套的交易规则以及风险制度的推出,更加体现了国家对呵护科创板长远健康发展的决心。建议遵循“科技产业链自主可控”为主线,积极布局硬科技领域以及5G产业下游应用主题和投资机会。
近期相关标的的市场表现也佐证了这一趋势,中小板指、创业板指的周涨幅明显大于沪指,近三日涨幅居前的个股中,电子、计算机这类科技股也占了很大的比例。
除了科创板 科技股背后的投资逻辑还有这些
科技股盈利处在周期性底部,有望进入新一轮回升周期。据机构统计梳理,科技股最新一轮盈利回升期始于12Q4,高点在16Q1,此后开始回落,至19Q1已持续26个季度。随着三年业绩承诺到期,大量商誉减值损失直接冲抵净利润,18Q4科技股归母净利累计同比低至-36.9%,至此前期并购重组对科技股业绩的拖累基本告一段落。
海通证券荀玉根团队表示,目前科技股盈利处在周期性底部,19Q1通信ROE为2.9%,电子为7.3%,计算机为3.5%,均低于A股的9.3%, ROE均处在历史偏低位置。未来随着资本市场改革及创新战略的推进,科技股盈利有望进入新一轮回升周期。
美联储降息渐近,A股市场或出现风格切换。最近两轮美联储降息周期开启后2~3个月,A股市场风格切换明显。据华泰证券统计,最近的两轮美联储降息周期(2007年9月、2000年5月),A股市场均出现了风格切换:在美联储首次降息后的2~3个月,小盘开始跑赢大盘,高市盈率开始跑赢低市盈率板块。
哪些科技股最受机构青睐?
多家机构看好科技板块下半年的表现,华为产业链、国产芯片、国产软件等国产替代最受青睐。
招商证券表示,当前处于苹果手机产业链向华为5G产业链过渡的重要时期,过去电子行业“黄金十年”期间,苹果产业链的扩张带动了国内一批快速成长的电子企业,但这类电子企业更多集中在苹果产业链中的加工以及包装环节,产业附加值较低。未来必将由5G产业链所取代,华为作为5G产业链龙头,无论是技术上,还是下游应用上,均处于世界前列水平。
广发证券戴康团队认为,配置上和Q1不同的是更聚焦受益于广谱利率下行和盈利预期改善的股票,坚决摒弃垃圾股炒作,关注——(1)卡脖子的“自主可控”(半导体、软件);(2)金融供给侧改革供给端受益的头部券商。主题投资关注科创板映射、上海自贸。
风险偏好最差的时候应该过去,政策支持科技,便利并购重组,科技核心资产配臵价值凸显;盈利增速同比反弹,结构上科创板、中小创有望阶段性占优。行业配臵重点关注通信、电子、计算机等,结构性主线建议关注科创板可比映射公司、华为产业链、中报超预期公司、国企改革、上海自贸区等。
最近更新
-
9月机构调研哪些TMT个股?华为“朋友圈”被踏破门槛!AI、机器人仍是大热门
2023-09-10 15:36
-
关起“做空力量”?罕见上市公司股东提前终止融券出借,观点:或堵住大股东变相减持漏洞
2023-09-10 15:02
-
丘栋荣个人再出资中庚基金,新增1050万出资,持股比或达9.73%,管理团队持股比例有望超六成
2023-09-10 15:02
-
已在寻找合适的矿山资源 腾远钴业加速向上游布局能源金属|公司调研
2023-09-10 14:36
- *ST同达“保壳”难,股价连续跌停,正面临股民索赔
- 4.24号,这些板块有利好
- 房地产破局之路,金科股份走出来了
- 【20240424早评】存量博弈,此消彼长是常态
- 【排雷】罕见!天齐锂业巨亏,带崩锂矿股,锂价跌势何时到头?
- 一块岩石,让极氪009“阻击了”埃尔法?
- 战法分享,5日均线波段法则!
- 都是电池惹的祸?
- 浮夸、虚标、假冒乱象频发,买一件好的防晒衣这么难?
- 缩量,没人玩了
专栏推荐
-
研选
浓缩机构研究精华,提前捕捉市场风口
2017人已购
¥258.00/月
-
尾盘擒牛之如何选股?
学完这些方法,告别选股难!
117人已购
¥288.00/月
-
财报拆解
知识点解读+实战案例,帮你5小时学会看财报
73人已购
¥19.90/月
-
每周一股
每周日定期更新【每周一股】,为广大的投资者精选下周短线个股!
338人已购
¥588.00/月