作者| 猫哥

来源| 大猫财经

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大家好，我是“让投资更简单”的猫基哥，今年已经过去一半了，不知道大家的基金收益怎么样了？身边很多朋友都是小有盈利的，不过在看完下面这个基金榜单后恐怕就只剩羡慕嫉妒恨了，难道自己买的是“假”基金？

都说“民以食为生”真不假，即使最近一个季度A股都在回调震荡，很多股票甚至走出了一条“哭泣曲线”，但也没能阻挡大消费主题基金们的上攻脚步。排名前10的基金名字里不是有消费就是有农业。其实冠军基金的争夺还是相当激烈的，如果剔除分级基金，前四名的收益差距很小，基本都在“54%+”的水平，可以说是不相伯仲。

既然冠军已经出炉，相信大家现在更关心的是，冠军基金到底还不能不能投？会不会因为涨幅太大给别人接了盘呢？下面猫基哥就给大家分析一下跟投冠军基金到底靠不靠谱。

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我们用数据来说话：

大家可以看到，招商中证白酒在17年毫无悬念的夺得第一，但是2018年却跌了23.75%，在4000多只偏股型基金中只排到了2880名。不只是冠军萎靡了，当年的前10名基金在第二年排名都在中下左右，可以说是“全军覆没”了。

当然也可能和2018年的大市场环境比较弱势有关，股票型基金基本都是负收益，但是排名前十的基金跌幅更大却是不争的事实，其实这个“魔咒”在过去一直上演，2016年的冠军国泰大健康股票，在最近两年里表现也基本平平，甚至跑输了沪深300指数。

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并且这个“魔咒”在2015年在也是如此，越是排名越靠前，未来赚钱的可能性就越小，并且连排名前三分之一的基金也有这个现象，大部分第二年都在排名下滑。

为什么呢？难道勇夺第一的基金和排名靠前的基金都是靠运气吗？猫基哥想说大家还真猜对了一半，事实上，基金本来就上涨比较慢，想要收益排名冲上前三，必须要满足三个条件：

操作手法激进，主题行情把握正确、重仓股前三是牛股。

这就需要很大的运气，那么多的行业和主题，只能压中一个，并且还是今年必须出现大行情，这就需要基金经理敢于冒险的精神。所以通过基金榜单去挑基金，也意味着你正好选择了一个敢于押注的基金经理。而你只能庆幸下一年这个基金还能满足三个条件。可想而知，能连续两年排名前三的基金是多么困难。

比如说今年的偏股型冠军中证招商白酒，重仓股几乎都是今年的大牛股，五粮液和贵州茅台最近不断创出历史新高，茅台更是突破了千元大关。截至7月1日收盘，整个白酒板块的涨幅都超过60%了，基金拿到50%以上的收益也就不稀奇了。

那么对于明年和下半年来说，现在布局还能再跑出这么高的收益吗？可想而知概率很小，即便是未来还是大消费蓝筹股的风口，累计涨幅太大也会让人恐高，以中证白酒指数为例，从2014年起至今的涨幅已经超过320%以上，并且从PE和PB的百分位上看也已经接近历史天花板了，也就是说从风险和收益的对比看，长期的性价比已经不高。

如果一旦大消费的风口熄火，甚至转向到科技产业，很有可能就会长期在高位震荡，靠拿着不动就赚钱会难上加难。

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那么基金排名就没有作用了吗？我们选基金时还需要看吗？其实还是有规律可寻的，首先大家不要过分关注排名靠前的基金，因为我们投资的是基金的将来，过往业绩只能说明过去的能力，其次不要只看基金某一年的收益水平，而是找到这个基金的锚，比如沪深300指数和上证50指数，参照这个锚来拉长周期对比，比如用最近三年的收益水平和沪深300指数做对比，就可以看出一个基金的中期的赚钱能力是不是可持续，还是短期爆发式，激进一把梭就萎靡了。

如果要做中短期的投资，可以关注“3”，也就是选择最近3个月或6个月排名在同类中前三分之一的基金，道理很简单，这类基金的一般比较稳健，既不是激进派也不是防守派，一旦风口来了就能往上窜一窜，就算行情一般也能基本跑赢大盘，不至于收益太惨。

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