重组政策再“松绑”,三大股指应声大涨!
6月20日,证监会发布《上市公司重大资产重组管理办法》征求意见稿,提出放宽了重组上市认定标准、缩短了认定期间,支持符合国家战略的新兴产业产业在创业板重组上市、恢复重组上市配套融资等多项超预期的积极举措。
关键内容
1、拟取消重组上市认定标准中的“净利润”指标。在当前经济形势下,一些公司经营困难、业绩下滑,需要强化监管法规“适应性”,发挥并购重组功能,拟删除净利润指标。
2、进一步缩短“累计首次原则”计算期间。本次修改统筹市场需求与证监会抑制“炒壳”、 遏制监管套利的一贯要求,将累计期限减至 36 个月。
3、允许符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市。同时明确,非前述资产不得在创业板重组上市。
4、恢复重组上市配套融资,支持上市公司置入资产改善现金流、发挥协同效应。
5、在规则适用方面,证监会核准前,上市公司按照修改后发布施行的《重组办法》变更相关事项,如构成对原交易方案重大调整的,应当根据《重组办法》有关规定重新履行决策、披露、申请等程序。
6、证监会将遵循“放松管制、加强监管、推进创新、改进服务”主线,不断推进市场化改革,强化对违法违规行为的监管。
7、对并购重组“三高”问题持续从严监管,坚决打击恶意炒壳、内幕交易、操纵市场等违法违规行为,坚决遏制“忽悠式”重组、盲目跨界重组等市场乱象。
8、强化中介机构监管,督促各交易主体归位尽责,支持上市公司通过并购重组提升内生动力,有效应对外部风险和挑战
机构观点
1、华泰证券:改善存量科技资产流动性、拓宽技术周期落地为成长性的路径
自 2016 年 6 月打击借壳上市开始,上市公司重大资产重组明显降温:2016-2018 年重大重组事件数持续下滑、借壳上市平均交易溢价率显著下降。这三年,在商誉减值压力下整体中小创股票流动性显著变差、估值趋势性回落,科技成长领域一二级市场倒挂不利于吸引全社会资源支持科技创新。
2018 年 9 月以来,并购重组和再融资政策开始松绑,如“小额快速”机制推出、配套融资和再融资放松、IPO 被否可重组松绑等。当前《重组办法》修订稿是政策转向的延续,利于改善科技资产流动性,促进产业链并购,拓宽技术周期落地为企业成长性的路径(自主研发和并购两条路径)。
2、民生证券:预计重组上市交易数量和规模将持续提升,优势投行有望率先受益
预计监管部门将会把握好节奏,重组上市交易活跃度将持续提升,优势投行有望率先受益。
2018年财务顾问增发规模领先的是华泰证券、中信证券、中信建投三家,规模均在500亿元以上优势明显,海通证券、中金公司和国信证券位列其后,财务顾问增发规模在200-300亿元,业务规模领先的投行有望率先受益于并购重组交易增量。
3、国盛证券:并购重组再放开,利好科技&金融 IT
本次修改《重组办法》是制度改革的重要推进,也体现管理层对资本市场重视。并且考虑近期科创板开板在即,政策制度竞争之下有望加快政策推进。考虑政策鼓励直接融资,部分通过头部券商注入流动性,即使得券商业务量增加,同时有利于资本市场交易更活跃,直接带动证券 IT 企业订单。
考虑历史上安全可控企业发展路径,并购重组是增强上市公司质地的重要方式。例如:南洋股份等公司实现跨越式发展。2)对于科技板块,诸多盈利较差企业有望通过并购重组实现资产质量的升级优化,带动科技主线投资机会。
最近更新
-
20年长跑,中公教育的崛起、转型与新机遇
2019-07-08 18:15
-
从“皇茶”到“喜茶”,聂云宸的梦想与初心
2019-07-06 14:54
-
南红星北居然,家居江湖的往事
2019-07-05 18:41
-
电商营销“网红”当道,谁在给谁打工?
2019-07-03 18:12
- 好利科技融资余额1.41亿元,受损股民可索赔
- 白电三巨头业绩创新高,海尔、美的“大撒钱”
- 东方时尚控股股东超500万持股将被司法拍卖,投资者索赔麻烦待解
- 智驾芯片“独角兽”地平线流血冲刺上市,三年累计亏损47亿元
- 中泰化学控股股东信披违法被罚,公司面临投资者索赔
- 2024,商家如何向阿里妈妈要增长?
- 如祺出行冲刺上市:三年被罚款270万元,销售费用远高于研发开支
- 利好不断,低空经济概念“霸屏”,多股涨超10%!
- 【20240329早评】3000点若诱空成立,再冲年线更有劲
- 八年四闯IPO,中超股份左手分红右手募资
专栏推荐
-
研选
浓缩机构研究精华,提前捕捉市场风口
1984人已购
¥258.00/月
-
尾盘擒牛之如何选股?
学完这些方法,告别选股难!
117人已购
¥288.00/月
-
财报拆解
知识点解读+实战案例,帮你5小时学会看财报
72人已购
¥19.90/月
-
每周一股
每周日定期更新【每周一股】,为广大的投资者精选下周短线个股!
334人已购
¥588.00/月
推荐阅读
- 3200亿债务下的万科“活法”
- 华为发布业绩!去年营收超7000亿元,净利润870亿元
- 本周上市公司涨跌榜TOP20:低空经济概念大涨,动力新科等被“A杀”
- 中国电商拼低价,亚马逊被迫“卷”入?
- 亿联银行盘点:七年业绩起伏,个人消费贷业务80%靠助贷,担保兜底“躺赚”
- 我国牙刷产业全球市场份额约60%,业内上市公司加速产品“上新”
- 赵一鸣零食:一个关于利他思维和需求共振的商业故事
- *ST新纺披露最新审计进展,还面临受损投资者维权
- 比亚迪业绩“飙车”:日赚8230万,超前五年之和!
- 毓恬冠佳IPO:增利不增收 多名核心高管生变
- 浙江世宝2023年业绩增长显著,归母净利润大幅增长387.91%
- 福昕软件“押宝”信创,收购亏损标的能否扭转颓势?